Visa(V) 2023/Q4 earnings call 4분기 실적발표

 

earnings call transcript  기반으로 어닝콜 번역/요약

개요 및 경영진 토론

비자의 CEO Ryan McInerney와 CFO Christopher Suh는 회사의 견고한 시작, 결제량 성장, 국경간 거래 증가, 순수익 상승, GAAP 및 비GAAP 주당순이익 증가를 강조하며, 소비자 결제, 새로운 흐름, 가치 추가 서비스 전략 실행에 대해 논의.

 

• 소비자 지출의 탄력성
  첫 분기 결제량은 전년 대비 8% 성장했으며, 미국 결제량은 5%, 국제 결제량은 11% 증가했습니다.
• 국경간 거래량 증가
  유럽 내부 거래를 제외한 국경간 거래량은 상수 기준으로 전년 대비 16% 증가했습니다. 국경간 여행 거래량은 2019년 대비 142%로 상승했습니다.
• 수익과 EPS 성장
  순수익은 9% 증가했고, GAAP 기준 EPS는 20%, 비GAAP 기준 EPS는 11% 증가했습니다.
• 고객 서비스에 대한 집중
  Visa는 전통적인 은행 파트너, 네오뱅크, 핀테크, 지갑, 판매자, 인수자 등을 포함한 고객 서비스에 중점을 두고 있습니다. 이러한 초점은 모든 세 가지 전략 기둥에서 파트너십을 심화시키는 데 도움이 되었습니다.
  
• 새로운 파트너십, 사용 사례 및 수직 시장
  Visa는 새로운 파트너십, 사용 사례, 수직 시장을 개척하여 비즈니스를 발전시키고 있으며, 특히 국경간 거래에 중점을 두고 있습니다.
• 혁신적인 솔루션
  Visa는 모든 거래에 가치를 더하기 위해 네트워크 간 네트워크를 활용하여 혁신적인 솔루션을 시장에 출시하고 있습니다.
• 브랜드 활성화
  Visa는 파트너를 위해 브랜드를 증폭하는 새롭고 혁신적인 방법을 지속적으로 모색하고 있습니다.

신규 사례 및 파트너십 확장

비자는 Meta와의 Visa Direct 관계 확장, Western Union 및 Remitly와의 글로벌 파트너십, CIBC 및 Simplii와의 캐나다 합의 등을 통해 새로운 사용 사례와 글로벌 돈 이동을 촉진하는 파트너십을 강조.

 

• 유럽에서의 파트너십 강화
  터키의 최대 사설 은행인 İşbank와의 계약을 갱신하여 3천3백만 개의 소비자 및 상업용 신용/직불 카드 포트폴리오에 대한 계약을 갱신하고, 프랑스 외 유럽 지역에서 첫 올림픽 및 패럴림픽 게임 신용카드를 발급하기로 했습니다. 폴란드에서는 PKO Bank Polski와 새로운 발급 계약을 체결하였고, 그리스에서는 Piraeus Bank와의 파트너십을 확장하여 그들의 소비자 및 상업용 신용/직불 카드 포트폴리오에 대한 독점 결제 네트워크가 되었습니다.
• 아시아 및 기타 지역에서의 활동
  일본에서는 EPOS와 신용 발급 파트너십을 확장하였고, 한국에서는 Shinhan Card와의 파트너십을 갱신 및 확장하여 여러 가치 추가 서비스를 이용하기로 했습니다. 멕시코에서는 BBVA와의 계약을 갱신하였고, 미국에서는 Bank of America와 여러 가치 추가 서비스에 대한 계약을 연장하였습니다.
• 핀테크와의 글로벌 파트너십
  미국의 주요 핀테크 회사 Chime과의 파트너십을 갱신하고, 라틴 아메리카에서는 Rappi와의 직불 및 신용 계약을 갱신했습니다. HSBC와는 영국에서 시작하여 30개 이상의 시장에서 다중 통화 제안을 출시하기 위한 새로운 글로벌 파트너십을 체결하였습니다.
• 새로운 흐름 및 시장 기회
  비자는 새로운 흐름에 대한 시장 기회 규모를 최신 시장 데이터를 사용하여 업데이트하였습니다. 러시아와 중국을 제외한 연간 200조 달러의 기회를 보고 있으며, B2B, B2C, P2P, G2C를 포함한 다양한 분야에서 비자의 상업 및 자금 이동 솔루션을 통해 이러한 흐름을 디지털화하기 위해 고객과 협력하고 있습니다

상업 및 가치 추가 서비스

비자는 상업 결제량 성장, B2B 여행, 건설업계와의 새로운 계약, 가치 추가 서비스 전략의 핵심 역할을 포함하여 상업적 측면과 가치 추가 서비스에서의 주요 업데이트를 제공.

 

• 상업적 파트너십 및 가치 추가 서비스
  Visa는 상업적 관계를 확장하고 신규 및 기존 파트너십을 통해 가치 추가 서비스를 제공함으로써 상업적 영역에서 성장을 지속했습니다. 예를 들어, 싱가포르의 United Overseas Bank 및 Doxa와 협력하여 하도급업체에 대한 가상 카드 지급 옵션을 포함한 임베디드 금융 기능을 제공했습니다.
• FedNow 서비스 제공
  Visa는 FedNow 서비스의 공인 서비스 제공업체가 되어 금융 기관이 FedNow 서비스를 통해 자금을 수신할 수 있게 되었으며, 이제 자금 송금 기능도 가능하게 되었습니다.
• Pismo와의 파트너십
  Visa는 최근 Pismo와 파트너십을 맺었습니다. Pismo는 클라우드 기반 글로벌 코어 뱅킹 및 다중 상품 발행 처리를 제공하여, 신용, 직불, 상업용 카드에 대한 연결성을 지원합니다. 이를 통해 Visa는 발행 파트너들이 글로벌 확장을 가속화하고 클라우드 기반 플랫폼으로의 전환을 지원할 수 있습니다.
• Prosa 인수
  Visa는 멕시코의 결제 프로세서인 Prosa의 다수 지분을 인수하기로 발표했습니다. 이를 통해 Visa는 멕시코 시장에서 기술 인프라를 강화하고 현금 및 수표를 넘어서는 새로운 결제 방식을 개발할 수 있는 기반을 마련할 계획입니다.
• 새로운 사용 사례 및 글로벌 머니 무브먼트
  Visa는 Meta, Western Union, Remitly와 같은 기업과의 협력을 통해 콘텐츠 크리에이터의 수익 지급, 글로벌 송금, 디지털 지갑으로의 송금 등 새로운 사용 사례를 지원하며 글로벌 머니 무브먼트를 가능하게 했습니다.

브랜드 활성화 및 파트너십

FIFA와의 장기적인 파트너십 갱신, Red Bull Formula One 팀과의 새로운 글로벌 스포츠 후원, 파리 올림픽 및 패럴림픽 게임에서의 브랜드 활성화 계획을 포함하여 비자의 브랜드와 파트너십 활동에 대해 설명.

 

• FIFA와의 장기 파트너십 갱신
  Visa는 FIFA와의 오랜 파트너십을 갱신하여 브랜드 인지도를 높이고 글로벌 도달 범위를 극대화하는 강력한 기회를 창출했습니다. 이 파트너십은 Visa와 그 고객 모두에게 비즈니스를 촉진하고, Visa의 혁신적인 결제 기술을 전시하고 구현할 기회를 제공합니다.
• 레드불 포뮬러 원 팀과의 새로운 글로벌 스포츠 스폰서십 출범
  Visa는 15년 이상 처음으로 레드불 포뮬러 원 팀과의 새로운 글로벌 스포츠 스폰서십을 발표했습니다. 이 파트너십은 Visa 브랜드를 세계에서 가장 빠르게 성장하는 스포츠 중 하나인 포뮬러 원의 두 팀과 연결하며, 고객에게 비즈니스를 촉진할 또 다른 기회를 제공합니다.
• 파리에서의 올림픽 및 패럴림픽 게임과의 브랜드 활성화
  Visa는 올해 이 모든 파트너십뿐만 아니라 파리에서 열리는 올림픽 및 패럴림픽 게임을 통해 고객과 함께 브랜드를 활성화할 계획입니다.

재무 성과 요약

Q1에 대한 전반적인 결제량 성장, 국경간 거래량 증가, 순수익 상승, GAAP 및 비GAAP 주당순이익 증가, 주식 매입 및 배당 지급에 대한 정보를 제공.

 

• 전년 대비 결제량 8% 증가, 미국 내 결제량은 5%, 국제 결제량은 11% 성장.
• 유럽 내부 거래를 제외한 국경간 거래량은 상수 기준으로 전년 대비 16% 증가, 여행 관련 국경간 거래량은 2019년 대비 142%로 상승.
• 처리된 거래량은 9% 증가.
• 순수익은 9% 증가, GAAP 기준 주당순이익은 20% 상승, 비GAAP 기준 주당순이익은 11% 증가.
• 미국 내 결제량 성장은 휴일 지출과 소비자 세그먼트 간 안정성에 의해 지지받음.
• 국제 시장에서의 결제량 성장은 안정적으로 유지되며, 라틴 아메리카, CEMEA, 유럽(영국 제외)은 상수 기준으로 각각 약 20% 성장.
• 국경간 거래량은 전반적으로 16% 증가했으며, 여행 관련 지출은 전년 대비 19% 증가, 아시아 지역의 여행량 증가는 상대적으로 느림.
• 서비스 수익은 전년 대비 11% 증가, 데이터 처리 수익은 14% 증가, 국제 거래 수익은 8% 증가.
• 다른 수익은 18% 증가했으나, FIFA 관련 가치 추가 서비스 수익의 영향으로 이전 해 대비 성장률이 다소 감소.
• 고객 인센티브는 20% 증가했으나 예상보다 낮음.
• 가치 추가 서비스 수익은 상수 기준으로 20% 증가하여 21억 달러 달성.
• GAAP 운영 비용은 6% 감소, 비GAAP 운영 비용은 주로 인력 비용 증가로 인해 7% 증가.
• 주당순이익(GAAP)은 $2.39, 비GAAP은 $2.41로 11% 증가.
• 1분기 동안 약 34억 달러의 주식을 매입하고 주주에게 10억 달러 이상의 배당금을 지급, 12월 말 기준으로 매입 권한이 264억 달러 남음.

전망 및 기대

Pismo의 영향, 외환 영향, 비재무 운영 수입 예상, 조정된 순수익 성장, 운영 비용 성장, EPS 성장에 대한 전망을 포함하여 나머지 2024 회계연도에 대한 비자의 전망과 기대치를 공유.

 

• 처리된 거래량은 전년 대비 8% 증가했습니다. 유럽 내 거래를 제외한 상수 기준 국경간 거래량은 16% 증가했으며, 여행 관련 국경간 거래량은 2019년 대비 146%로 증가했습니다.
• 비자는 전년 대비 변동 없는 저자릿수의 순수익 성장을 예상합니다. 이는 더 이상의 경기 침체나 Reg II 영향 증가를 가정하지 않는 것을 기반으로 합니다.
• Pismo는 전년 대비 순수익 성장에 미미한 영향을 주고, 비GAAP 운영 비용 및 EPS 성장에 약 0.5포인트의 역풍을 줄 것으로 예상됩니다. 외환 영향은 순수익 성장에 약 0.5포인트의 하락 요인이 될 것이며, 비GAAP 운영 비용 성장에는 약 1포인트의 혜택을 줄 것으로 보입니다.
• GAAP 및 비GAAP 비운영 소득은 $350백만에서 $400백만 사이가 될 것으로 예상되며, 이 중 거의 절반은 Q2에 비미국 세금 문제의 해결로 인해 발생할 것입니다.
• 전체적으로 조정된 순수익 성장률은 저자릿수에서 10%대 초반으로 변경 없이 유지됩니다. 조정된 운영 비용 성장률은 저자릿수로 업데이트되며, 조정된 EPS 성장률은 저자릿수 초반으로 유지됩니다.
• 2분기에는 비슷한 전망이 유지되며, Pismo는 순수익 성장에 미미한 영향을 미칠 것이고, 외환 영향은 순수익 성장에 거의 영향을 주지 않을 것으로 예상됩니다.
• 2분기에는 조정된 순수익 성장이 상중단에서 고단수로 예상되며, 조정된 운영 비용 성장은 저자릿수 10% 이상으로 예상됩니다. 비운영 소득은 Q2에 가장 높을 것으로 예상되며, 따라서 세율은 Q2에 16%에서 16.5% 사이가 될 것으로 예상됩니다. 이는 2분기 조정된 EPS 성장률을 고자릿수로 만듭니다